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申萬宏源:軍工白馬基本面改善明顯 將迎來估值修複行情-森蚺

此外,近期受國際貿易環境影響,芯片及自主可控產業鏈關註度明顯提升,軍用芯片及電子元器件標的受外部環境及消費電子周期帶動,預計將出現階段性行情;建議重點關註具備軍轉民及軍民兩用能力的軍工電子類標的,如景嘉微,火炬電子、天奧電子等。

申萬宏源:軍工白馬基本面改善明顯 將迎來估值修複行情

申萬宏源指出,軍工白馬基本面改善明顯,將迎來估值修複行情。近期軍工總裝及白馬標的持續回調,我們認為市場短期風格切換是主要原因,行業及公司基本面均持續向好改善,訂單有望持續快速增長。2019年年報業績前瞻顯示白馬業績預計仍持續高增長,景氣度處於向上通道。疊加當前軍工總裝及白馬標的估值已處於歷史底部(中直股份2020年PE僅29倍,中航機電僅為21倍,中國重工PB僅為1.2),預計市場短期熱點切換後,行業總裝及白馬標的將迎來估值切換行情,當前重點標的2020年估值中樞僅29倍,配置價值凸顯,推薦中直股份、中航沈飛、中航機電、寶鈦股份、光威復材等。

原標題:申萬宏源:軍工白馬基本面改善明顯,將迎來估值修複行情